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思考樂教育通過通過港股IPO聆訊 面臨教師缺少教師資格證的相關監管風險

時間:2019-06-14 09:07 來源:網絡整理 瀏覽量

  6月11日,資本邦迅,K-12課外培訓企業思考樂教育集團通過港交所聆訊,中信里昂證券為其獨家保薦人。

  思考樂教育成立于2012年,是一家主要覆蓋粵港澳及福建等華南地區的K12培訓機構,旗下擁有思考樂樂學、思考樂升學等多個子品牌。截止2018年9月30日,思考樂教育在廣東省及福建省四個城市經營著54個學習中心,共有1031名全職教師。

  收入構成來看,與學業相關的備考課程占據了絕大多數比例。2016年和2017年,該部分課程的收入分別為97.6%和95.8%。截至2018年9月30日,思考樂教育的收入為3.4億元人民幣,同比增長39.8%,其中,與學業相關的備考課程收入達到3.3億元,占比高達96.4%,甚至超過了2017年同期。    (來源:公司上市聆訊后公告)

  資本邦獲悉,2016、2017年和2018年,思考樂教育的營業收入分別為人民幣1.70億元、3.75億元和4.93億元人民幣,經營溢利分別為1379.1萬元、4422.3萬元和8574.5萬元;同日對應持續經營業務產生的年度溢利分別是1037.6萬月UAN、3567.9萬元、6947.4萬元。截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度,思考樂的毛利率分別為33%、32.9%及37.9%。毛利則由2016年的56.3百萬元增至2017年的123.5百萬元,并進一步增加至2018年的186.7百萬元。    (來源:思考樂教育港股招股書)

  ? ? ? 公司擁有優質的師資團隊,包括1031名全職教師,其中87.6%已取得學士或以上學位;建立專門的教師培訓學院,開發并管理綜合培訓課程,與多所師范院校合作,建立合格教師儲備。

  ? ? ?思考樂指出,其平均每入讀學生人次已完成輔導課時數從2017年至2018年有所減少,主要乃由于集團于國務院意見第80號頒布后在下午八時三十分后停止安排課程以遵守該意見,其在2018年將若干課程的每班輔導時間從每班3小時改為2.5小時。    (來源:公司上市聆訊后公告)

  值得注意的是,思考樂教育集團由于快速擴張,需要進行貸款提供資金,因此2016年和2017年公司資產負債率較高,隨著貸款已悉數償還以及來自華創煜耀的投資,2018年9月資產負債率已經降至27.6%。

  ? ? ? ?此外,資本邦了解到,思考樂教育招股書指出,面臨教師缺少教師資格證的相關監管風險及不確定性因素。根據經修訂的《民辦教育促進法》及其他相關行政法規,為獲得及維持辦學許可證,民辦教育機構必須提交其校長、教師及財會人員的資格證明文件。截至最后實際可行日期,思考樂的全職教學員工約47.6%或532名(包括廣東省的522名)持有政府主管部門頒發的教師資格證。然而,由于廣東省各城市仍未頒布教學員工資格的具體規則及標準,故仍存在不確定性。思考樂此前承諾,有314名教師正在準備教師資格考試,同時集團已經要求余下的教師未開始準備教師資格考試的全職教師參加考試。若未能取得教師資格證,機構將停止其學科教學活動,并招聘合格教師替換。

  頭圖來源:123rf

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